Theo dữ liệu từ Blockchain Center, mùa altcoin đã khởi động từ đầu tháng 9 khi 75% trong số 50 đồng tiền hàng đầu (ngoại trừ stablecoin) có hiệu suất tốt hơn Bitcoin trong 90 ngày qua.
“Mùa altcoin” ám chỉ giai đoạn khi các loại tiền mã hóa ngoài Bitcoin ghi nhận mức tăng giá mạnh mẽ hơn đồng coin lớn nhất thị trường. Các chuyên gia nhận định, sự dịch chuyển vốn từ Bitcoin sang altcoin sẽ tiếp tục tăng tốc nhờ ba yếu tố: ngân quỹ doanh nghiệp ngày càng dồi dào, chi phí vốn rẻ hơn và môi trường pháp lý thuận lợi.
Shane Molidor, nhà sáng lập ngân hàng đầu tư tiền điện tử Forgd, cho biết với tính chu kỳ của thị trường, “các nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ dần tái cân bằng danh mục và phân bổ thêm vốn vào altcoin.”
Trong khi đó, Bitcoin đã dẫn đầu chu kỳ này với mức giá kỷ lục và sự chú ý lớn từ Phố Wall. Chỉ riêng trong năm nay, các quỹ ETF Bitcoin đã thu hút gần 10 tỷ USD, được vận hành bởi những tập đoàn đầu tư khổng lồ như BlackRock, theo SoSoValue.
Tuy nhiên, tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã giảm gần 6% trong 6 tháng qua, hiện chỉ còn chiếm 58% tổng vốn hóa thị trường 4 nghìn tỷ USD, theo TradingView. Đồng thời, chỉ số alt season của CoinMarketCap đã tăng lên 71 so với mức 44 tháng trước, còn chỉ báo của Coinglass đạt 80/100 – dấu hiệu rõ ràng cho thấy altcoin đang lấy lại đà tăng.
Những con số này đang thách thức giả định của nhiều quỹ phòng hộ rằng Bitcoin sẽ tiếp tục thống trị thị trường trong thời gian dài.
Sự lạc quan của thị trường altcoin đang gia tăng trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào thứ Tư.
Theo công cụ CME FedWatch, giới đầu tư gần như chắc chắn về động thái này, điều sẽ bơm thêm thanh khoản mới vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Chi phí vay thấp hơn khuyến khích các nhà đầu tư tìm đến tài sản rủi ro như tiền điện tử – vốn có xu hướng tăng giá mạnh trong môi trường thanh khoản dồi dào.
Khi khẩu vị rủi ro tăng, “chúng ta có thể chứng kiến dòng vốn được phân bổ sâu hơn, trong đó các token layer 2 hàng đầu và các token hệ sinh thái có TVL, khối lượng và doanh thu giao thức cao sẽ trở thành ứng cử viên sáng giá cho việc đưa vào ngân quỹ,” Molidor nhận định.
Phần lớn trader dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 0,25%, nhưng vẫn có một khả năng nhỏ là mức cắt giảm sẽ sâu hơn, tới 0,5%.
Một động thái mạnh tay hơn có thể “kích hoạt một đợt tăng giá đáng kể cho thị trường crypto, bởi hầu như không ai thực sự kỳ vọng vào điều đó,” Kyle Chasse – nhà sáng lập quỹ đầu tư mạo hiểm MV Global – chia sẻ với DL News.
Các công ty quản lý ngân quỹ tiền điện tử (crypto treasury) đang nổi lên như động cơ đòn bẩy của chu kỳ này, hút về hàng tỷ USD vốn tổ chức.
Theo Sean Dawson, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Derive, bằng cách phát hành nợ và mua tiền mã hóa, các Digital Asset Treasuries (DATs) tạo ra một “vòng quay phản xạ” thúc đẩy biến động giá.
Annabelle Huang, nhà sáng lập nền tảng thực thi Altius, chia sẻ với DL News rằng đà tăng trưởng của các kho bạc altcoin “nhiều khả năng sẽ tiếp tục đối với những altcoin chất lượng cao có doanh thu bền vững – miễn là chính các DAT có cấu trúc vững chắc và duy trì được nguồn vốn giá rẻ.”
Bà cũng nhấn mạnh rằng các công ty ngân quỹ thường sẽ chọn token từ những blockchain đã được kiểm chứng, có tokenomics bền vững, hệ sinh thái năng động và chỉ số người dùng lành mạnh.
Tuy nhiên, “đà tăng sẽ nhanh chóng tan biến đối với những dự án không đáp ứng đủ hai điều kiện trên,” Huang cảnh báo.
Theo Shane Molidor, những altcoin có khả năng hưởng lợi nhiều nhất từ dòng vốn của các công ty treasury là những cái tên quen thuộc như Ethereum, Solana, Binance Smart Chain, Sui, cùng các token hệ sinh thái hàng đầu của chúng.
Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã nhận được sự ủng hộ lớn nhất từ chính phủ Mỹ cho đến nay.
Paul Atkins, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), tuyên bố rằng “đã đến thời của crypto” và cam kết chấm dứt nhiều năm đối đầu từ cơ quan quản lý này.
Hiện cơ quan này đang xem xét hơn 90 sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP), bao gồm các đơn đăng ký liên quan đến những đồng altcoin như Solana, XRP và Litecoin.
Hạn chót để SEC ra quyết định với một số hồ sơ sẽ bắt đầu từ giữa tháng 10, trong đó các nhà phân tích như Balchunas dự đoán khả năng phê duyệt cao cho các altcoin lớn như Litecoin và XRP. Một số hạn chót khác đã được dời sang giữa tháng 11.
Cam kết của SEC trong việc xây dựng thêm khung pháp lý cho crypto cũng diễn ra trong bối cảnh Tổng thống Mỹ Donald Trump công khai ủng hộ tài sản kỹ thuật số và thúc đẩy chính sách thân thiện với ngành.
Để có một đợt “altcoin rally” toàn diện như các chu kỳ trước, cả việc xoay vòng lợi nhuận và niềm tin của nhà đầu tư đều là yếu tố then chốt, theo Lukas Enzersdorfer-Konrad, Phó CEO của sàn Bitpanda.
“Khi Bitcoin tích lũy và nhà đầu tư bắt đầu xoay vốn sang các tài sản rủi ro cao hơn, chúng ta thường chứng kiến altcoin tăng mạnh mẽ hơn,” ông nói.
Biến động thị trường crypto
